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继2025年营收突破400亿元大关后,今年的翻倍大牛股、光模块龙头东山精密4月27日晚间披露一季报。2026年第一季度,东山精密实现营业收入131.38亿元,同比增长52.72%;归母净利润11.10亿元,同比增长143.47%;扣非净利润10.59亿元,同比增长166.99%。
值得注意的是,一季度归母净利润11.10亿元,超过公司2025年全年归母净利润的80%。
光模块收入翻倍
对于业绩大增的原因,东山精密在一季报中表示,报告期内,索尔思光电、GMD集团新增纳入合并报表范围;光模块业务抓住行业爆发和客户订单加急的机会,较去年同期实现收入翻倍,对公司的收入和利润形成核心贡献。
业绩大增背后,是东山精密子公司索尔思光电战略价值的集中释放。作为全球少数具备100G、200G PAM4 EML光芯片IDM量产能力的企业,索尔思光电受益于AI数据中心高速光模块需求井喷。根据东山精密董事长在投资者交流会会议纪要中的表述,索尔思光电光芯片产能将从2026年二季度月产900万颗向四季度月产2200万颗加速爬坡,2027年目标年产能为3亿颗。
东山精密传统业务表现同样稳健。公司表示,印刷线路板、精密组件及光电显示模组出货保持稳定,为新兴AI硬件业务的扩张提供了基本面支撑。
加速布局AI产能
与利润表同样值得关注的,是东山精密在产能端的重注投入。
一季报显示,截至报告期末,公司在建工程余额达34.48亿元,较2025年末的23.46亿元增长46.96%。公司表示,围绕下游AI数据中心需求的爆发,加大了光模块(含光芯片)及AI PCB的产能扩张,以应对客户订单和交付要求。
从年报披露的在建工程明细来看,光模块制造产线建设项目预算18亿元,高端AI PCB建设项目预算70亿元,后者是公司切入AI服务器核心供应链的关键落子。旗下Multek已具备78层以上超高多层PCB、7阶厚板HDI的制造能力。
公司同步推进的还有新能源制造基地项目、车载液晶显示屏自动化产线等重点项目,整体呈现出以AI算力为核心、新能源车与消费电子为两翼的多元化扩张格局。
北向资金增持逾2800万股
同花顺数据显示,东山精密一季报十大股东名单中,实控人袁永刚、袁永峰、袁富根父子三人持股数量整体保持稳定。
北向资金成为一季度重要做多力量。香港中央结算有限公司持股由2025年末的4140万股,大幅增至一季度末的6948万股,单季增持2808万股,增幅达67.84%。
公募基金与险资持股呈现分化。其中,摩根新兴动力基金一季度新进975万股;睿远成长价值基金减持12.66%,持仓降至1709万股。新华人寿传统保险账户减持15.70%,持仓为1742万股;中国人寿传统保险账户减持11.13%,持仓2042万股。
根据国盛证券近日研报,公司同时具备PCB、光芯片和光模块能力,约占AI服务器BOM成本的9%—14%,成本占比仅次于GPU,在高增长数据中心市场拥有较强竞争力。公司构建起“光模块(含光芯片)+AI PCB”的AI算力核心硬件产品布局,业绩增长潜力有望充分释放,将打开更广阔的成长空间。
4月27日,东山精密收报186.70元/股,今年以来涨幅逾120%,总市值3419.6亿元,居苏州A股上市公司市值榜首。
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